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財(cai)金[2015]167號 各省、自治區、直轄市(shi)、計劃(hua)單列(lie)市(shi)財(cai)政廳(ting)（局），新疆(jiang)生產建設兵團(tuan)財(cai)務局：
為推動政(zheng)府和(he)(he)社會(hui)資本(ben)合作(zuo)（Public-Private Partnership，以下簡稱(cheng)PPP）項目(mu)物(wu)(wu)有(you)(you)所值評(ping)(ping)價工作(zuo)規(gui)范(fan)有(you)(you)序開(kai)展，我們立足國(guo)內實(shi)際，借鑒國(guo)際經(jing)驗，制(zhi)訂了《PPP物(wu)(wu)有(you)(you)所值評(ping)(ping)價指引(yin)(試(shi)行)》。由于實(shi)踐(jian)中(zhong)缺乏(fa)充足的(de)數(shu)據積累(lei)，難以形成成熟的(de)計量模型，物(wu)(wu)有(you)(you)所值定量評(ping)(ping)價處(chu)于探索階(jie)段，各地(di)應(ying)當依(yi)據客(ke)觀需要，因地(di)制(zhi)宜地(di)開(kai)展物(wu)(wu)有(you)(you)所值評(ping)(ping)價工作(zuo)。施行過程中(zhong)的(de)問題和(he)(he)建議，請及時反饋我部(bu)。 財(cai)政(zheng)部(bu) 2015年12月18日
第一章 總(zong)則(ze)
第一條 為促進PPP物有所值評價工作規范有序開(kai)展，根據《中華(hua)人民共和國預算法》、《國務院(yuan)辦(ban)公廳(ting)轉(zhuan)發(fa)財政(zheng)部發(fa)展改革委人民銀行關(guan)于(yu)在公共服務領域推廣政(zheng)府(fu)和社會資本(ben)(ben)合作模式(shi)指導意見的通知(zhi)》（國辦(ban)發(fa)〔2015〕42號）等有關(guan)規定，制定本(ben)(ben)指引。
第二條 本指引(yin)所稱物有所值（Value for Money， VfM）評(ping)(ping)價(jia)是判(pan)斷是否采用PPP模式(shi)代替政府(fu)傳統投資運營方(fang)式(shi)提供公共服務(wu)項(xiang)目的一種評(ping)(ping)價(jia)方(fang)法。
第(di)三條 物有所(suo)值評價應遵循真(zhen)實、客觀、公(gong)開的原則。
第四條 中華人民共和國境內擬采用PPP模(mo)式實施的項目，應在項目識別或準備階段(duan)開(kai)展物有所值評(ping)價。
第(di)五條 物有所值評(ping)價(jia)包括定(ding)性(xing)評(ping)價(jia)和(he)定(ding)量評(ping)價(jia)。現(xian)階段以定(ding)性(xing)評(ping)價(jia)為主，鼓勵開展(zhan)定(ding)量評(ping)價(jia)。定(ding)量評(ping)價(jia)可作為項(xiang)目(mu)(mu)全生命周期內風險分配、成(cheng)本測(ce)算和(he)數據收(shou)集的重要手段，以及項(xiang)目(mu)(mu)決策和(he)績效評(ping)價(jia)的參考依據。
第六條 應統籌定(ding)性(xing)評(ping)價和定(ding)量評(ping)價結(jie)論(lun)，做出物(wu)有所值評(ping)價結(jie)論(lun)。物(wu)有所值評(ping)價結(jie)論(lun)分為(wei)“通過(guo)”和“未通過(guo)”。“通過(guo)”的(de)項目(mu)，可進行(xing)財政(zheng)承受能(neng)力論(lun)證；“未通過(guo)”的(de)項目(mu)，可在調整(zheng)實施方案(an)后(hou)重新評(ping)價，仍未通過(guo)的(de)不宜采用PPP模式。
第(di)七條 財政部(bu)門（或PPP中心）應會同行業主管部(bu)門共同做(zuo)好物有所值評價工作，并積極(ji)利用第(di)三方專(zhuan)業機構和專(zhuan)家力(li)量。
第二(er)章 評價準備
第八條 物(wu)有所(suo)值(zhi)評(ping)價資料主要包(bao)括：（初步）實(shi)施方案、項目產出說明、風險識別和分配(pei)情況、存量公共(gong)資產的(de)歷(li)史(shi)資料、新建(jian)或改擴建(jian)項目的(de)（預）可行性研(yan)究報(bao)告、設計文(wen)件(jian)等。
第九條 開展(zhan)物有所值評(ping)價時，項目本(ben)(ben)級財(cai)政(zheng)部(bu)門（或PPP中心）應會同(tong)行(xing)業主管部(bu)門，明確(que)是否開展(zhan)定(ding)量(liang)評(ping)價，并明確(que)定(ding)性評(ping)價程序、指標及其(qi)權重(zhong)、評(ping)分(fen)標準等(deng)基本(ben)(ben)要求。
第(di)十條 開展物有所值定(ding)量(liang)評(ping)價(jia)時，項目本級財政(zheng)部門（或PPP中心(xin)）應(ying)會同行業主管部門，明(ming)確定(ding)量(liang)評(ping)價(jia)內(nei)容、測(ce)算指(zhi)標和(he)方(fang)法，以及定(ding)量(liang)評(ping)價(jia)結(jie)論是否作為采用PPP模式(shi)的(de)決(jue)策依據。 第(di)三章 定(ding)性評(ping)價(jia)
第十一條(tiao) 定性(xing)評(ping)價指標(biao)包括全生命周期整合程度(du)、風險(xian)識別與分配、績效導(dao)向與鼓勵(li)創新、潛在競(jing)爭程度(du)、政府機構能力、可融資性(xing)等六項基本評(ping)價指標(biao)。
第十(shi)二(er)條(tiao) 全生(sheng)命(ming)(ming)周期整(zheng)合程度(du)指標主要(yao)考(kao)核在(zai)項目(mu)全生(sheng)命(ming)(ming)周期內，項目(mu)設計、投融資、建造、運營和維護等環節(jie)能否實現長期、充分(fen)整(zheng)合。
第十三條(tiao) 風(feng)險識別與分配(pei)指標主(zhu)要考核在項目全生命(ming)周期內，各風(feng)險因素是否(fou)得到充分識別并在政府和(he)社會資本之間進(jin)行(xing)合理分配(pei)。
第十四條(tiao) 績(ji)效導向(xiang)與(yu)鼓(gu)勵創新(xin)指標主要(yao)考核是否(fou)建(jian)立以(yi)基礎設(she)施及公共服務供給數(shu)量、質(zhi)量和效率為導向(xiang)的績(ji)效標準和監管機制，是否(fou)落實節能(neng)環保、支持本國產(chan)業等政府采購(gou)政策，能(neng)否(fou)鼓(gu)勵社會資本創新(xin)。
第(di)十五條 潛在競(jing)爭程(cheng)度(du)指標主(zhu)要考(kao)核項目(mu)內容對社(she)會資本(ben)參與競(jing)爭的吸引力。
第十六條(tiao) 政府(fu)機構能(neng)力(li)指標主(zhu)要考核政府(fu)轉變職能(neng)、優化(hua)服務、依法履約、行政監管(guan)和項(xiang)目執行管(guan)理等能(neng)力(li)。
第十七條(tiao) 可(ke)融(rong)資性指標主要(yao)考核項目(mu)的市(shi)場(chang)融(rong)資能力(li)。
第(di)十八條 項目本級財政部門(men)（或PPP中心）會同行業主管部門(men)，可根據具(ju)體(ti)情況設置補充評價指標。
第十九條(tiao) 補充評(ping)(ping)價(jia)指標主要是六項基本評(ping)(ping)價(jia)指標未涵蓋的其他(ta)影(ying)響(xiang)因素(su)，包(bao)括(kuo)項目規模大小、預期使(shi)用壽命(ming)長(chang)短、主要固定資(zi)產種類、全生命(ming)周期成本測(ce)算準確性、運(yun)營(ying)收(shou)入增長(chang)潛力、行業示范性等。
第二十條 在各項評(ping)價(jia)指(zhi)標(biao)中(zhong)，六項基本評(ping)價(jia)指(zhi)標(biao)權(quan)重(zhong)為80%，其(qi)中(zhong)任(ren)一(yi)指(zhi)標(biao)權(quan)重(zhong)一(yi)般不(bu)超(chao)過(guo)20%；補充評(ping)價(jia)指(zhi)標(biao)權(quan)重(zhong)為20%，其(qi)中(zhong)任(ren)一(yi)指(zhi)標(biao)權(quan)重(zhong)一(yi)般不(bu)超(chao)過(guo)10%。
第二十一條 每項(xiang)指(zhi)標(biao)評(ping)分分為五個等(deng)(deng)級(ji)，即有(you)利、較有(you)利、一般、較不利、不利，對(dui)應分值分別為100~81、80~61、60~41、40~21、20~0分。項(xiang)目本級(ji)財政部門（或PPP中(zhong)心）會同行業(ye)主管部門，按照評(ping)分等(deng)(deng)級(ji)對(dui)每項(xiang)指(zhi)標(biao)制(zhi)定清晰準確的評(ping)分標(biao)準。
第二十(shi)二條(tiao) 定(ding)性評(ping)(ping)價專家組包(bao)括財政、資產評(ping)(ping)估(gu)、會計、金融等經濟方面專家，以及行業、工程技術、項目管理(li)和(he)法律方面專家等。
第二十(shi)三條 項目本級財政(zheng)部(bu)門(men)（或PPP中心）會同行(xing)業(ye)主管部(bu)門(men)組(zu)織(zhi)召開專(zhuan)家(jia)組(zu)會議。定性評價所需資(zi)料應于專(zhuan)家(jia)組(zu)會議召開前送達(da)專(zhuan)家(jia)，確保專(zhuan)家(jia)掌握必要信(xin)息。
第二(er)十四條 專家組(zu)會(hui)議(yi)基本程(cheng)序如(ru)下：
（一）專家在充分討論后按評價指標逐項打分，專家打分表見(jian)附件(jian)；
（二）按照指標權重(zhong)計算加權平(ping)均分，得到評分結果，形(xing)成專家組意見。
第二(er)十五條 項目本(ben)級財(cai)政(zheng)部門（或PPP中心）會同行業主管部門根據專家組(zu)意見(jian)，做出定(ding)性(xing)(xing)評(ping)價結論(lun)。原則上，評(ping)分結果在60分（含）以上的，通(tong)過定(ding)性(xing)(xing)評(ping)價；否(fou)則，未通(tong)過定(ding)性(xing)(xing)評(ping)價。 第四(si)章(zhang) 定(ding)量評(ping)價
第二十六條(tiao) 定量評價(jia)是在假定采(cai)用PPP模式(shi)與政府(fu)傳(chuan)統投資方式(shi)產出績效(xiao)相同的(de)前提下，通過對PPP項(xiang)目(mu)全生命周期內政府(fu)方凈(jing)成本(ben)的(de)現值（PPP值）與公共部門比較值（PSC值）進行比較，判斷PPP模式(shi)能否降低(di)項(xiang)目(mu)全生命周期成本(ben)。
第二十七條 PPP值(zhi)可等同(tong)于PPP項目全(quan)生(sheng)命(ming)周期內股權投(tou)(tou)資(zi)、運營補貼、風險承擔和(he)配套投(tou)(tou)入等各項財(cai)政支出責任(ren)的現值(zhi)，參照《政府(fu)和(he)社會資(zi)本合作項目財(cai)政承受能(neng)力論證指引》（財(cai)金〔2015〕21號）及有關規(gui)定測算。
第二十八(ba)條 PSC值是(shi)以下三項成(cheng)本的(de)全生命周期現值之(zhi)和：
（一）參照項目的建設和運營維(wei)護凈成本；
（二）競爭性中(zhong)立(li)調整值；
（三）項目全部(bu)風險(xian)成(cheng)本。
第(di)二(er)十九條 參(can)照項目可根據具體(ti)情(qing)況確定為：
（一）假設(she)政(zheng)府采用現實可行的(de)、最有效的(de)傳統投資方式(shi)實施的(de)、與PPP項(xiang)目產出相(xiang)同的(de)虛擬項(xiang)目；
（二）最近(jin)五年內，相(xiang)同或(huo)(huo)相(xiang)似地區(qu)采用(yong)(yong)政府傳統投資(zi)(zi)方(fang)式實施的(de)(de)(de)、與PPP項(xiang)(xiang)目(mu)產出相(xiang)同或(huo)(huo)非(fei)常相(xiang)似的(de)(de)(de)項(xiang)(xiang)目(mu)。建(jian)設(she)(she)凈(jing)成(cheng)本(ben)(ben)主要包(bao)括參(can)照(zhao)(zhao)項(xiang)(xiang)目(mu)設(she)(she)計、建(jian)造、升級(ji)、改造、大修等(deng)(deng)方(fang)面投入(ru)的(de)(de)(de)現金以及固定資(zi)(zi)產、土地使用(yong)(yong)權(quan)等(deng)(deng)實物和無形資(zi)(zi)產的(de)(de)(de)價值，并扣除參(can)照(zhao)(zhao)項(xiang)(xiang)目(mu)全(quan)生命周期(qi)內產生的(de)(de)(de)轉讓、租(zu)賃或(huo)(huo)處置(zhi)資(zi)(zi)產所獲(huo)的(de)(de)(de)收益。運營(ying)維(wei)護凈(jing)成(cheng)本(ben)(ben)主要包(bao)括參(can)照(zhao)(zhao)項(xiang)(xiang)目(mu)全(quan)生命周期(qi)內運營(ying)維(wei)護所需的(de)(de)(de)原材料、設(she)(she)備(bei)、人工(gong)等(deng)(deng)成(cheng)本(ben)(ben)，以及管理費(fei)用(yong)(yong)、銷售費(fei)用(yong)(yong)和運營(ying)期(qi)財務(wu)費(fei)用(yong)(yong)等(deng)(deng)，并扣除假設(she)(she)參(can)照(zhao)(zhao)項(xiang)(xiang)目(mu)與PPP項(xiang)(xiang)目(mu)付費(fei)機制相(xiang)同情況(kuang)下(xia)能夠獲(huo)得的(de)(de)(de)使用(yong)(yong)者付費(fei)收入(ru)等(deng)(deng)。
第(di)三(san)十條 競爭性中立(li)調整值(zhi)主要是采(cai)用政(zheng)府傳(chuan)統投資方式比采(cai)用PPP模式實施項(xiang)目少(shao)支(zhi)出的費(fei)(fei)用，通常(chang)包括少(shao)支(zhi)出的土(tu)地費(fei)(fei)用、行政(zheng)審批費(fei)(fei)用、有關稅費(fei)(fei)等(deng)。
第三十一條(tiao) 項目全部風(feng)險(xian)(xian)成(cheng)本包括可(ke)轉移給社(she)會資本的風(feng)險(xian)(xian)承(cheng)擔成(cheng)本和政(zheng)府自留(liu)風(feng)險(xian)(xian)的承(cheng)擔成(cheng)本，參照《政(zheng)府和社(she)會資本合(he)作項目財(cai)政(zheng)承(cheng)受能力論證指引》（財(cai)金〔2015〕21號(hao)）第二十一條(tiao)及有(you)關規定測算。 政(zheng)府自留(liu)風(feng)險(xian)(xian)承(cheng)擔成(cheng)本等同于PPP值(zhi)中的全生命周(zhou)期風(feng)險(xian)(xian)承(cheng)擔支出責(ze)任，兩者在(zai)PSC值(zhi)與PPP值(zhi)比較時可(ke)對等扣除。
第三十二條 用(yong)于測(ce)算(suan)PSC值的折現(xian)率應與用(yong)于測(ce)算(suan)PPP值的折現(xian)率相同(tong)，參照《政(zheng)府和社(she)會(hui)資本(ben)合作項目財(cai)政(zheng)承受能力論證指引(yin)》（財(cai)金〔2015〕21號）第十七(qi)條及有關規定測(ce)算(suan)。
第三(san)十(shi)三(san)條 PPP值(zhi)小于或等(deng)于PSC值(zhi)的，認(ren)定(ding)為(wei)通(tong)(tong)過(guo)定(ding)量評價；PPP值(zhi)大于PSC值(zhi)的，認(ren)定(ding)為(wei)未通(tong)(tong)過(guo)定(ding)量評價。
第五章 評價報(bao)告和(he)信息披露
第三十四(si)條 項(xiang)目本級(ji)財(cai)(cai)政(zheng)部(bu)門(men)（或PPP中心）會同行業主管部(bu)門(men)，在物有(you)所(suo)值(zhi)(zhi)評價結(jie)論形(xing)成后，完成物有(you)所(suo)值(zhi)(zhi)評價報告編制(zhi)工作，報省級(ji)財(cai)(cai)政(zheng)部(bu)門(men)備案，并將報告電子版(ban)上傳PPP綜(zong)合(he)信(xin)息平臺(tai)。 第三十五條 物有(you)所(suo)值(zhi)(zhi)評價報告內容包括：
（一）項(xiang)目(mu)基礎信息(xi)。主要包括項(xiang)目(mu)概況(kuang)、項(xiang)目(mu)產(chan)出說明和績(ji)效標(biao)準(zhun)、PPP運作方(fang)式、風險分配框架和付費機制等。
（二）評(ping)價(jia)方法(fa)。主要包(bao)括定性(xing)評(ping)價(jia)程序(xu)、指標及權重(zhong)、評(ping)分(fen)標準、評(ping)分(fen)結果(guo)、專(zhuan)家組(zu)意(yi)見以及定量評(ping)價(jia)的(de)PSC值(zhi)、PPP值(zhi)的(de)測算依據、測算過(guo)程和結果(guo)等(deng)。
（三）評價結論(lun)，分為(wei)“通(tong)過(guo)”和“未通(tong)過(guo)”。
（四(si)）附件。通(tong)常(chang)包括(kuo)（初步）實施方案、項(xiang)(xiang)目產出說明、可行性(xing)研究(jiu)報告(gao)、設計文件、存量(liang)公共資(zi)產的歷史資(zi)料、PPP項(xiang)(xiang)目合同、績效(xiao)監測報告(gao)和(he)中期評估報告(gao)等。
第三十六(liu)條(tiao) 項目本(ben)級財政部門（或PPP中心）應在物有所值評價(jia)報告編制完成(cheng)之日起5個工作日內，將報告的主要(yao)信(xin)息通過PPP綜合信(xin)息平(ping)臺等渠道向社(she)會公(gong)開披露，但涉及國家秘密和商業(ye)秘密的信(xin)息除外。
第三(san)十(shi)七條 在PPP項目(mu)合作(zuo)期內和(he)期滿(man)后，項目(mu)本級財政部(bu)門（或PPP中心）應(ying)會同行(xing)業主管部(bu)門，將物有所值評價(jia)報告作(zuo)為項目(mu)績(ji)效(xiao)評價(jia)的(de)重要組成部(bu)分，對照進行(xing)統計和(he)分析。
第三十八條 各(ge)級財政部門（或PPP中心）應加強物有(you)所值(zhi)評價數據(ju)庫的(de)建設，做好定性和(he)定量評價數據(ju)的(de)收集、統(tong)計(ji)、分析和(he)報送(song)等(deng)工作。
第三十九條 各級(ji)財政(zheng)部(bu)(bu)門（或PPP中心）應(ying)(ying)會(hui)同行業(ye)主管部(bu)(bu)門，加強對物有(you)所值(zhi)評價(jia)第三方專業(ye)機構(gou)和專家(jia)的監督管理，通過PPP綜合信(xin)息(xi)(xi)平臺進(jin)行信(xin)用記錄、跟蹤、報告和信(xin)息(xi)(xi)公布。省級(ji)財政(zheng)部(bu)(bu)門應(ying)(ying)加強對全省（市(shi)、區）物有(you)所值(zhi)評價(jia)工作的監督管理。
第(di)六章(zhang) 附則
第四(si)十條(tiao) 本指(zhi)引自印(yin)發之日起施行，有效期(qi)2年。
